藝術(shù)資本化，指藝術(shù)市場被大量資本沖擊，或資本從藝術(shù)市場中獲取高額利潤的過程。因投資資本的涌入，又衍生出了“藝術(shù)品金融化”的概念，這是將藝術(shù)投資當(dāng)作金融理財?shù)纳唐分弧?shù)年前，中國的藝術(shù)品市場由藏家群體主導(dǎo)，購買的力量以“老錢”為主,市場相對穩(wěn)定。但近兩年，大量的“新錢”涌入了藝術(shù)市場，造成了驚人的資本化浪潮。其中有一些現(xiàn)象值得關(guān)注：
現(xiàn)象一：
宏觀調(diào)控等政策環(huán)境影響
為何“新錢”會這樣大量進(jìn)來？原因很多：1.金融風(fēng)暴后，人們開始產(chǎn)生必須多元置產(chǎn)的憂慮，于是把藝術(shù)品當(dāng)作投資的另一渠道。2.因為對人民幣升值與通脹的預(yù)期心理，人們擔(dān)憂手中貨幣的價值，藝術(shù)品成為避險選擇。3.“限購令”出，房市蕭條，股市落寞，資本無處可去，全涌向蓄勢待發(fā)的藝術(shù)市場。2010年，中國藝術(shù)拍賣市場成交近572億元，位列世界第一。光2011年春拍成交額就又翻了一倍，達(dá)428億元之多。流動性資金從股市和房地產(chǎn)大量流向藝術(shù)品市場，造成中國藝術(shù)品市場的量價齊升。
現(xiàn)象二：
新買家主導(dǎo)，舊藏家失色
本來中國真正意義的藏家就微乎其微，如今，收藏變成投資，買藝術(shù)品和煤老板買樓沒有區(qū)別。市場上引領(lǐng)風(fēng)騷的不再是傳統(tǒng)的藏家，而是呼風(fēng)喚雨的金融資本。傳統(tǒng)收藏群體加速衰減，注重投資效益的群體越來越龐大，已不再是行家與藏家的市場。新的財富階層把行家給擠走了，行家如果手上貨全賣掉了，也就出局了。因此，眾多的天價紀(jì)錄與傳統(tǒng)藏家沒關(guān)系，資本和熱錢成為市場主角。藝術(shù)市場語境被重構(gòu)，“投資”成了常見表述，“財富階層”成為拍賣主角。人們開始用金融市場的邏輯體系看待藝術(shù)品，開始知道藝術(shù)投資可以作為資產(chǎn)配置的選擇之一。
現(xiàn)象三：資本掌握話語權(quán)
在藝術(shù)品市場上能成為“資本”的錢，一，錢的量大，二要有力量，也就是具備影響價格的能力。市場一年幾百億元的規(guī)模，落在單一板塊上，10個億的資金就能形成影響力。目前這些資本多是以私人身份，卻用金融資本的操作方式來進(jìn)入藝術(shù)品市場。藝術(shù)市場本來就不大，這些資本大鱷，稍用點力，就能在拍賣場上掌握話語權(quán)，所以對市場走向影響極大。前一年才幾百萬元的作品，隔年突然上億了，就是資本在起作用。因為某些藝術(shù)品正好符合了被資本關(guān)注的特征，可以形成財富板塊，就突然就值錢了。這種天價是由資本的力量打造出來的，資本爭奪的是定價權(quán)，誰的畫應(yīng)該值多少錢由資本說了算。
另外，藝術(shù)品等級越高就越不容易被一般人理解，所以，今天這些非行家的人，看到作品漂亮的或能理解的，就認(rèn)為好。所以現(xiàn)在許多市場走紅的，并非是真正具有學(xué)術(shù)或藝術(shù)價值的。這就是市場跟著資本走所顯現(xiàn)的另一問題。
現(xiàn)象四:資金機(jī)構(gòu)化
另一現(xiàn)象，是資金的機(jī)構(gòu)化或企業(yè)化。隨著更多公司與集團(tuán)的介入，機(jī)構(gòu)的力量已超過個體的行為。機(jī)構(gòu)的資金入場，行業(yè)背景包括金融、房地產(chǎn)、能源、建筑等領(lǐng)域。他們開始在藝術(shù)市場布局，操作途徑包括發(fā)行藝術(shù)投資基金和信托計劃，以及企業(yè)自身的藝術(shù)收藏和藝術(shù)贊助等。以民生銀行為例，該行資助并建立美術(shù)館，發(fā)行藝術(shù)品投資基金(Ⅰ號和Ⅱ號)，并參與藝術(shù)品市場交易，被稱為中國當(dāng)代藝術(shù)的三大買家之一。
現(xiàn)象五：
藝術(shù)品金融化時代來臨
所謂藝術(shù)品金融化是：“藝術(shù)品如何作為金融資產(chǎn)”或是“藝術(shù)品怎樣成為理財產(chǎn)品”等問題。中國私人可投資資產(chǎn)總量與高凈值人群的迅速增長，意味著財富管理及私人銀行服務(wù)將成一個巨大的市場，引發(fā)金融機(jī)構(gòu)的競爭。資本入市后，信托、基金、抵押等各種藝術(shù)理財產(chǎn)品也就頻頻問世，中國藝術(shù)品金融化時代就此開啟，但目前為止，嚴(yán)格意義上的金融資本其實還不多。目前，在每年數(shù)百億元的銀行理財產(chǎn)品中，藝術(shù)基金發(fā)放只有幾個億，在資金量上微不足道，但隨著各方面條件的成熟，藝術(shù)品金融化肯定是大勢所趨。
現(xiàn)象六：藝術(shù)基金風(fēng)起云涌
藝術(shù)金融化成為發(fā)展趨勢，藝術(shù)投資基金也異?；鸨蔀楫?dāng)前市場最關(guān)注的熱點。2007年，民生銀行與邦文投資公司推出國內(nèi)首只“非凡理財——藝術(shù)品投資計劃1號”，藝術(shù)投資開始納入金融領(lǐng)域。投資者可借助理財產(chǎn)品的渠道，分享藝術(shù)品升值的收益。
近兩年，市場各種如私募、股權(quán)、信托等名目繁多的藝術(shù)基金逐一出現(xiàn)。除邦文陸續(xù)推出與中融信托渤海銀行的集合信托基金，以及與華西集團(tuán)合作的私募股權(quán)基金之外，2010年7月，泰瑞藝術(shù)基金“紅珊瑚二期”正式成立；與此同時，德美藝嘉也發(fā)布兩款基金產(chǎn)品。目前國內(nèi)市場公開的藝術(shù)品基金如中藝達(dá)晨等已有十幾家。循此發(fā)展態(tài)勢，未來藝術(shù)基金將成為推動市場發(fā)展的重要資本力量。
現(xiàn)象七：離奇的文交所現(xiàn)象
文交所，性質(zhì)類似于證券交易所，是將藝術(shù)品作為資本，再進(jìn)行份額化與證券化，也就是將藝術(shù)品整合成一個資產(chǎn)包，折合成均等的份額，形成標(biāo)準(zhǔn)化的交易方式。然后采取集中競價或者標(biāo)準(zhǔn)化合約的方式面向社會公開發(fā)行、轉(zhuǎn)讓、連續(xù)進(jìn)行交易。藝術(shù)品證券化降低了藝術(shù)品投資的門檻，給了普通人投資藝術(shù)品的機(jī)會，是一種藝術(shù)品金融的創(chuàng)新產(chǎn)品。
自天津文交所推出產(chǎn)品以來，文交所總數(shù)已突破二十家。但天津文交所離奇的市場價格、暴漲暴跌現(xiàn)象引發(fā)極大關(guān)注。
文交所模式需要解決的問題很多，例如：藝術(shù)品資產(chǎn)包總量偏小，容易被資本操縱炒作;藝術(shù)品的市場價格與藝術(shù)價值嚴(yán)重背離；退市機(jī)制不完善；藝術(shù)品不具備價值成長性，交易價格的依據(jù)難確定等問題，使這種份額交易面臨了巨大風(fēng)險。這種暴漲暴跌的行情背后，是巨大的投資風(fēng)險，最關(guān)鍵的是誰來接這最后一棒？
現(xiàn)象八：
資本對藝術(shù)生態(tài)的影響
因為資本進(jìn)入，資本追逐利益的特性有時會侵蝕了藝術(shù)，讓商業(yè)綁架了藝術(shù)。本來資金介入是件好事，但必須避免學(xué)術(shù)展覽淪為資本的犧牲品。在以商業(yè)和資本為核心的藝術(shù)市場體系中，藝術(shù)家很容易成為只是藝術(shù)產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)者，而不是“唯一性”的創(chuàng)造者。藝術(shù)家的意義只是拍賣價格，而不是個性和思想。資本打造了一個產(chǎn)業(yè)的世界，而不是精神的烏托邦。大量代理機(jī)構(gòu)千方百計地把空洞、批量生產(chǎn)的“藝術(shù)品”打造成所謂藝術(shù)品，推向市場。在文化產(chǎn)業(yè)的壟斷下，藝術(shù)家的個性被徹底商業(yè)化和標(biāo)準(zhǔn)化。產(chǎn)業(yè)吞噬了有些個體藝術(shù)家，讓他們渴望商業(yè)成功的夢想替代了藝術(shù)的堅持。因此，要避免過度的資本化使藝術(shù)商業(yè)化，最終抹煞了藝術(shù)品終極的藝術(shù)價值。
現(xiàn)象九：
市場秩序與規(guī)范問題須解決
因金融化剛起步,所以包括財產(chǎn)登記、稅收等基礎(chǔ)問題,還沒有明確的政策支持與規(guī)范。另外，藝術(shù)品作為資產(chǎn),最大的障礙就是如何鑒定和估值。但目前藝術(shù)品鑒定體系混亂,也沒有公認(rèn)的權(quán)威機(jī)構(gòu)對藝術(shù)品真假進(jìn)行鑒別,這是制約藝術(shù)品金融化全面開展的重要因素。如果藝術(shù)市場市場秩序與規(guī)范這些問題不及時解決，良好資本所賴以生存的空間會受到局限。
現(xiàn)象十：
學(xué)術(shù)與批評缺位的問題
藝術(shù)品作為理財產(chǎn)品，最核心的是兩重判斷：一是偏于學(xué)術(shù)性的價值評估，二是偏重于市場性的價格判斷。所有投資者都知道，更重要的判斷還是學(xué)術(shù);但大家就是不知道什么是學(xué)術(shù)。所以搞理論的專家學(xué)者，應(yīng)該多把自己對藝術(shù)的認(rèn)識提供給市場，美術(shù)史論家得多談藝術(shù)家的歷史定位與美學(xué)價值。在投資熱潮中，市場太需要深入淺出又公正獨立的藝術(shù)批評。但目前的問題是，批評系統(tǒng)的學(xué)術(shù)判斷的嚴(yán)重缺位，讓市場無所適從，造就了目前藝術(shù)市場資本話語權(quán)獨大的畸形現(xiàn)象。
（作者系藝術(shù)投資公司學(xué)術(shù)研究部人員）